01

2019年至2022年，建築業上市公司營業現金比率整體(tǐ)爲正，呈震蕩波動趨勢。2019至2020年，宏觀流動性改善，央企“清收清欠”工(gōng)作持續，建築業上市公司經營性現金流明顯好轉；2021年，企業響應政策，加大(dà)投資(zī)項目的資(zī)金投入，縮短民營企業工(gōng)程款的支付周期，同時下(xià)遊房地産業信用風險擴散、回款滞後，經營性現金流承壓；2022年，建築企業與上遊供應商(shāng)結算放(fàng)緩，部分(fēn)龍頭企業加強現金流考核和管控，經營性現金流量淨額顯著增加，營業現金比率在2021年低基數上有所提高。（見下(xià)圖）

02

基礎設施建設業上市公司營業現金比率整體(tǐ)爲正，呈震蕩波動趨勢。2022年基礎設施建設業上市公司加強管理業務收付款，經營性現金流顯著改善，營業現金比率大(dà)幅上升，超過上年營業現金比率的七倍。除2021年外(wài)，其餘年份基礎設施建設業上市公司營業現金比率均高于建築業上市公司整體(tǐ)水平，基礎設施建設業現金流管理情況較優。

房屋建築業上市公司營業現金比率呈震蕩波動趨勢，除2019年爲負外(wài)，其餘年度均爲正數，近三年趨于穩定。除2021年外(wài)，其餘年份房屋建築業上市公司營業現金比率均低于建築業上市公司整體(tǐ)水平，一(yī)是因民企清欠、農民工(gōng)工(gōng)資(zī)等剛性支付壓力加大(dà)，二是近年産業鏈下(xià)遊尤其是房地産開(kāi)發企業工(gōng)程回款難度增大(dà)，資(zī)産抵入規模快速增加，現金流入不足。

石化冶金工(gōng)程業上市公司營業現金比率整體(tǐ)維持在3.7%以上，顯著高于建築業上市公司整體(tǐ)水平。近兩年，國有石化冶金工(gōng)程業上市公司響應号召，踐行央企責任，大(dà)力開(kāi)展中(zhōng)小(xiǎo)企業纾困等款項清付工(gōng)作，購買商(shāng)品、接受勞務支付的現金同比增加，經營性現金流量淨額下(xià)滑，營業現金比率雖略有下(xià)降，但仍高于其他明細行業，創造現金流能力較優。

03

以上節選自《中(zhōng)國建築業上市公司财稅研究報告（2023版）》，該報告已由中(zhōng)國财政經濟出版社正式出版。

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